10月CPI再度转负，PPI变动不大，通胀走势延续低迷。10月食品价格偏弱，CPI环比转负，叠加去年偏高的基数，CPI同比继7月后再度转入负区间。而PPI方面，翘尾因素影响略有扩大，价格变动的新影响有所减小，综合影响下PPI的变动幅度有限。石油、化工、煤炭等价格降幅收窄，有色涨幅回落，非金属制品、黑色等价格降幅扩大。

　　我们认为宏观环境变化为我国资本市场运行步入平稳回暖的新阶段奠定了基础。我们认为中国经济仍处在“底部徘徊”阶段，物价保持低位且平稳较有保证，而对资本市场估值中枢有重要影响的利率保持平稳，随着经济信心恢复和货币平稳，市场利率将趋于平稳，中国资本市场将迎来波动中走稳回暖态势。

　　我们认为在年中前后迎来CPI和PPI双负局面后，中国通胀运行或将延续低迷状态，PPI或将延续3-5个季度的萎缩态势。中国价格持续低迷，但并非传统经济周期意义上的通缩，而是转型期产业结构变动下的特有现象，是价格走势平稳下基数效应带来统计现象。虽然CPI和PPI都较低迷，但PPI萎缩超过CPI，CPI和PPI间的剪刀差仍较宽并延续，物价结构的这种变化，实际上有利于工业经济效益的改善。经济和物价偏软的组合下，未来降准、降息仍可期待。

　　俄乌冲突等地缘政治事件恶化，国际金融形势改变；中国通胀超预期上行，中国货币政策超预期变化。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。